Ko galime pasimokyti iš Japonijos ekonomikos atgimimo?
Trečia pagal dydį pasaulio ekonomika užfiksavo ilgiausią plėtros laikotarpį per daugiau nei dešimtmetį
Kazuhiro Nogi / Getty Images
Daugelį metų Japonija buvo simbolis, kaip nevaldyti makroekonomikos. „Prarastasis augimo dešimtmetis“ tapo dviem prarastais dešimtmečiais ir žadėtoms premjero Shinzo Abe radikalioms reformoms, pramintoms „Abenomika“, nepavyko duoti vaisių, Japonija atrodė kaip įspėjamasis pasakojimas išsivysčiusioms valstybėms.
Ir tai buvo prieš tai, kai Abe tapo korupcijos skandalo objektu, susijusiu su tvirtinimais, kad jis pasinaudojo savo galia padėti artimiems draugams.
Nuo audros iki pergalės parlamento rinkimuose 2014 m. Abe patvirtinimo reitingas dabar sumažėjo iki mažiau nei 30 procentų. Jo valdančioji Liberalų demokratų partija patyrė didelių nuostolių Toyko vietos parlamento rinkimai praėjusį mėnesį .
Tačiau potvynis gali apsisukti. Šį rytą buvo paskelbti nauji skaičiai, rodantys, kad Japonija „užfiksavo ilgiausią ekonomikos plėtrą per daugiau nei dešimtmetį“, sakoma. Globėjas .
Ekonomika „pralenkė“ ekonomistų prognozes dėl 0,6 procento augimo antrąjį ketvirtį ir užfiksavo vieno procento šuolį. Tai prilygsta keturių procentų „šturmui“ per metus.
Šie skaičiai rodo, kad Japonija dabar užfiksavo šešis ketvirčius iš eilės augimą, tai yra ilgiausia pergalių serija nuo 2006 m.
Taigi ar yra ko pasimokyti iš Japonijos atsigavimo, kas galėtų padėti atgaivinti JK ekonomiką?
Fiskalinis postūmis
Tiesą sakant, „Abenomics“ principai nelabai skiriasi nuo Didžiosios Britanijos politikos, kuria siekiama sustiprinti atsigavimą po finansų krizės prieš dešimtmetį.
Japonijos vyriausybė ir centrinis bankas paleidžia „tris strėles“, siekdami užmušti defliaciją ir pertvarkyti ekonomiką: precedento neturintis pinigų politikos stimulas, fiskalinės politikos skatinimas ir pasiūlos reformos, skirtos produktyvumui didinti ir darbo rinkai palaikyti.
Palyginti su „taupymo“ darbotvarke JK, „rodyklė“, kuri išsiskiria fiskaliniu padidinimu, t.
Japonijos vyriausybė bando didinti išlaidas infrastruktūrai, tuo pat metu pažabodama savo biudžeto deficitą.
Nors ji išleidžia daugiau, ji taip pat bando pažaboti gerovės išlaidas ilgesniu laikotarpiu ir didinti mokesčius, siekdama iki 2020 m. subalansuoti pagrindines vyriausybės išlaidas ir mokestines pajamas, sakoma. FT .
Philipas Hammondas gali nustumti JK tikslą į 2020-ųjų vidurį, tačiau Japonijos planas vis dar labai panašus į pusiausvyros aktą, kurio siekia jo vyriausybė.
Pinigų politika
Tai atveda mus prie piniginių paskatų, kurios Užsienio santykių taryba (CFR) teigia, kad buvo vadinamas „gigantišku eksperimentu“.
Tiesa, Japonijos paskatų mastai buvo didžiuliai, tačiau JK pinigų politikos švelninimas yra taip pat neprilygstamas istorijoje.
Japonijos pinigų spausdinimo arba „kiekybinio skatinimo“ programa centrinio banko turtas viršijo 70 proc. JAV Federalinis rezervų bankas ir Europos centrinis bankas turi daug mažiau nei pusę šios sumos. Kai kurios Japonijos palūkanų normos dabar yra neigiamos.
Tačiau JK vykdo aktyvią ir didelę kiekybinio skatinimo programą, kuri praėjusiais metais buvo išplėsta įtraukiant įmonių ir bankų skolų supirkimą. Palūkanų normos taip pat yra rekordiškai žemos ir nebuvo didinamos daugiau nei dešimtmetį.
Pasiūlos reformos
Japonijoje, siekiant išspręsti kai kurias giliai įsišaknijusias ekonomines problemas, yra ir daugiau panašumų.
Japonijos tikslas yra „sumažinti verslo reguliavimą, liberalizuoti darbo rinką ir žemės ūkio sektorių, mažinti pelno mokesčius ir didinti darbo jėgos įvairovę“, – teigia CFR.
Šalis taip pat sprendžia augančią demografinę problemą, dėl kurios santykinis darbo jėgos skaičius per pastarąjį dešimtmetį sumažėjo šešiais procentais, o vyresnio amžiaus žmonių, gaunančių valstybės pašalpas, skaičius tik auga.
Galiausiai vyriausybė nori padidinti savo darbingo amžiaus gyventojų skaičių, padidinti sustingusius atlyginimus ir padidinti moterų ekonominį dalyvavimą. Visų pirma ji nori padidinti našumą, kad padidintų ekonomikos pajėgumus.
Tai yra tos pačios problemos, su kuriomis susiduria JK vyriausybė, kurios politinis atsakas apėmė valstybės išėjimo į pensiją amžiaus padidinimą, įmonių mokesčių mažinimą, legalaus minimalaus atlyginimo didinimą ir įmonių skaidrumą dėl darbo užmokesčio ir darbo vietų skirtumo.
Subalansavimas
Skiriasi esminiai šių dviejų ekonomikų pokyčiai, kuriuos turėtų pasiekti šios reformos.
JK ekonomika yra labai linkusi į vidaus paklausą, ty į vartotojų išlaidas. Paslaugų sektorius sudaro 80 procentų ekonomikos, o šalies prekybos su likusiu pasauliu deficitas siekia 4,6 mlrd. Eksporto didinimas yra sunkiai pasiekiamas tikslas.
Kita vertus, Japonija turi nuolatinį prekybos perteklių ir yra žinoma kaip eksporto ekonomika. Jo problema yra silpna vidaus paklausa, kurią lemia ilgus metus trukusi defliacija.
„Krentančios kainos gali atgrasyti vartotojus išlaidauti, nes jie gali atidėlioti pirkinius, tikėdamiesi, kad kainos toliau kris“, – sakoma. BBC .
„Tai kenkia įmonėms, nes gali neleisti įmonėms didinti gamybos, samdyti naujų darbuotojų ar didinti atlyginimus“.
Remiantis naujais BVP skaičiais, Japonija pastebėjo 0,9 procento vartotojų išlaidų padidėjimą, o tai kartu su vyriausybės išlaidų skatinimu (ypač projektams, susijusiems su 2020 m. olimpinėmis žaidynėmis), labiausiai prisidėjo prie jos geresnių rezultatų.
Skola
Todėl Japonija vadovaujasi šiek tiek agresyvesne pažangiajame pasaulyje vykdomos politikos, kuriai taikomas didelis stimulas, versija. Galutinis tikslas gali būti šiek tiek kitoks, tačiau sustojimo taškai yra tikrai žinomi.
Tačiau yra ir kitas panašumas su JK – Japonijos dėmesys skolai.
Japonijos nacionalinė skola prilygsta stulbinančiai 250 procentų jos BVP, toli nuo 80 procentų JK.
Štai kodėl ji laikosi fiskalinio suvaržymo politikos, nors kol kas tik siekia subalansuoti „pirminį biudžetą“, o ne skolų grąžinimą, nors tai apima planus padidinti prieštaringai vertinamą pardavimo mokestį, kuris stabdo išlaidas, kurias bandoma paskatinti. .
„Abenomics“ buvo sukurta siekiant paskatinti augimą, tačiau tvariai, didinant atlyginimus ir infliaciją.
Pirmasis buvo pasiektas, tačiau atlyginimų augimas Japonijoje vis dar yra neigiamas, o infliacija siekia vos 0,4 procento. Jai reikės daug geriau su šiomis priemonėmis, kad pateisintų didžiules vyriausybės investicijas į tokią ir taip jau skolomis apkrautą ekonomiką.
