Kodėl diversifikacija yra geriausias investuotojo draugas
Jūsų investicijų paruošimas nepastoviems laikams
Šių metų kovo 12 d. pasaulio akcijų rinkos perėjo į visiško nuosmukio režimą. Panika kilo, nes rinkos neramumai (žargonu kalbant – nepastovumas) pasiekė visų laikų aukštumas. Vienoje CNBC antraštėje rašoma, kad „Dow“ bakų pardavimas 2300 prasčiausią dieną nuo juodojo pirmadienio, S&P 500 meškų rinkoje. Kiekvienas iš 11 akcijų rinkos sektorių JAV tą dieną buvo neigiamas, o naujienos nebuvo daug geresnės niekur kitur. Pavyzdžiui, JK vidutinių įmonių indeksas FTSE 250 taip pat sumažėjo beveik 10%.
Tačiau jei būtų pasivargęs pažvelgti į kitus, mažiau vertingus skaičius, paaiškėjo priešinga istorija. Fondas, investuojantis į pirmaujančių JK vyriausybės obligacijų krepšelį (gilts), taip pat buvo išparduotas, tačiau dieną jis prarado vos 2%. Investuotojas, padaręs labai supaprastintą diversifikuotą statymą dienos pradžioje, įdėdamas po 50 svarų sterlingų tiek į JAV akcijas, tiek į saugias JK obligacijas, būtų praradęs šiek tiek daugiau nei 6%, o ne 10% vien dėl akcijų.
Štai kodėl, jei surinktumėte krūvą ekonomistų ir uždarytumėte juos į kambarį, vienas dalykas, dėl kurio jie tikriausiai sutiktų, yra portfelio diversifikavimas. Šis patarimas gali atrodyti akivaizdus, tačiau verta paaiškinti, kodėl diversifikavimas daro tokį didelį skirtumą.
Žemiau pateikta diagrama yra karščio žemėlapis (skirtas JAV investuotojams), kuriame parodyta, kokio tipo turtas davė geriausius ir blogiausius rezultatus nuo 2000 m. Tai sudėtingas vaizdas, tačiau viena žinutė aiškiai matoma – priežastis, kodėl žemėlapis atrodo toks netvarkingas, yra nė vienas turtas nesugeba visą laiką pranokti. Žemėlapis nėra visiškai atsitiktinis, tačiau jis nėra toli. Vienintelis nuoseklus rezultatas, kurį verta paminėti, yra tai, kad daugeliu metų grynieji pinigai davė mažiausią grąžą.
Spausdinti
Tai paaiškina, kodėl skirtingų rūšių investicijų derinimas yra labai prasmingas. Būtent čia atsiranda turto paskirstymas. Jis padalija didžiulį investicijų pasaulį, pavyzdžiui, akcijas (ir įvairių tipų akcijas), obligacijas ir alternatyvas, į skirtingus rizikos ir grąžos segmentus. Turėdami skirtingas šių skirtingų klasių proporcijas savo portfelyje (priklausomai nuo jūsų investavimo laiko horizonto ir tikslų), galite maksimaliai padidinti grąžą ir sumažinti neigiamo poveikio riziką.
Anksčiau vyraujanti strategija vadinama 60/40 ir mato, kad investuotojas 60 % savo pinigų įdeda į akcijas ir 40 % į obligacijas. Įrodyta, kad tai duoda tinkamą pagal riziką koreguotą ilgalaikę grąžą (su mažesniu rizikos lygiu) nei, pavyzdžiui, 100 % akcijų portfelis. Dar geriau, jei galite padidinti diversifikaciją šiuose didesniuose segmentuose (akcijų, obligacijų ir alternatyvų) derindami ir derindami investicijas į mažas ir dideles įmones arba įvairių tipų akcijas, pavyzdžiui, derindami daug dividendų išmokančias įmones su sparčiau augančiomis įmonėmis. kuris gali nemokėti jokių dividendų.
Yra dar vienas būdas paįvairinti. Nors šilumos žemėlapyje nagrinėjami įvairūs turto tipai, pavyzdžiui, mažos ir didelės įmonės, nekilnojamojo turto fondai, besivystančių rinkų akcijos ir įmonių obligacijos, dar vienas įdomus tyrimas, kurį šį kartą atliko milžiniškas JAV rizikos draudimo fondas Bridgewater Associates (įkūrė legendinis ir garsus Ray'us). Dalio) daugelį dešimtmečių nagrinėjo geografinę įvairovę.
„Bridgewater“ analitikai pasirinko dvi strategijas. Pirmasis buvo nuolat rinktis šalies, kuriai, jų nuomone, tais metais gerai seksis, rinką ir į ją investuoti. Kitas tikslas buvo sukurti diversifikuotą akcijų krepšelį, vienodai paskirstytą tarp visų rinkų. Daugelį dešimtmečių tyrinėję duomenis, analitikai palygino rezultatus. Jie nustatė, kad antroji strategija buvo geresnė.
Nors kai kurios rinkos nuolat pranoksta kitas (pavyzdžiui, JAV akcijos pastaraisiais dešimtmečiais buvo nuolat laimėjusios), iš esmės vienais metais laimėtojas lygiai taip pat tikėtina, kad kitais metais bus toks pat didelis pralaimėjimas. Vietoj to buvo prasmingiau pirkti krepšelį tinkamai diversifikuotų akcijų iš skirtingų šalių lygiomis dalimis.
Didžiosios Britanijos investuotojams ypač svarbus geografinis diversifikavimas – daugelis tyrimų rodo, kad daugumos aktyvių privačių investuotojų (ir jų patarėjų) portfelio JK nuosavybės vertybinių popierių pozicija yra bent 20 % arba 30 % (o kai kuriais atvejais ji yra arčiau 100 % ). Tačiau pažvelgus į didelį pasaulinį lyginamąjį indeksą, pvz., MSCI World (kuris seka visą visų akcijų rinką), JK akcijos sudaro tik apie 5% visos rinkos kapitalizacijos. Kitaip tariant, jei laikotės vien JK akcijų, prarandate 95 % pasaulinės akcijų rinkos.
Atraskite daugiau patyrusių Liontrust fondų valdytojų naujausių investicijų požiūrių ir idėjų
