Diskusija dėl palūkanų normų
Ar Anglijos banko akivaizdus pasipriešinimas infliacijai yra pagrįstas?
Debesys virš miesto: ar laukia nemalonumai?
Danas Kitwoodas / Getty Images
„Bank of America“ ekonomistai nedaro daug, kad paskatintų Kalėdų nuotaiką, sakė Alistairas Osborne'as. Laikai . Pastebėję, kad Anglijos banko (BoE) infliacija pasigirsta niūresnė, jie prognozuoja, kad gruodį ji padidės iki 0,25% (nuo 0,1% dabar), o kitą vasarį – dar ketvirtadaliu. Miesto obligacijų prekiautojai yra tame pačiame puslapyje. JK vyriausybės obligacijų pajamingumas, kuris paprastai atspindi palūkanų normos lūkesčius, šią savaitę pakilo iki aukščiausios per pustrečių metų – 1,19%. Net jei BoE gubernatorius Andrew Bailey norės sulaikyti ugnį, jam gali būti sunku atsispirti rinkų pastangoms judėti į priekį.
Bailey pagaliau pripažino, kad yra susirūpinęs infliacija būti aukščiau už tikslą. Kolegos, nustatantis palūkanų normas, Michaelas Saundersas teigia, kad rinkos yra teisus, kad kainos padidintų kursą gerokai anksčiau, nei buvo tikėtasi. Kalba yra pakankamai laisva, kad būtų galima pasiekti visus galimus rezultatus, sakė Nilsas Pratley Globėjas , bet tai jau atrodo kaip apšilimo pratimas. Geros naujienos skolininkams yra tai, kad bet koks judėjimas nuo 0,1% iki 0,25% negali būti vadinamas dramatišku. Vis dėlto 2022-ieji staiga atrodo įdomūs. Pinigų rinkos jau yra sujaudintos, sakė Tomas Reesas „The Daily Telegraph“. . Stagfliacijos baimė – kai kainos ir atlyginimai auga, o ekonomikos augimas tebėra vangus – paskatino lažybas prieš svaro kursą sparčiai augti. Sandoriai, draudžiantys nuo svarų sterlingų nuosmukio dolerio atžvilgiu, smarkiai šoktelėjo, nepaisant kalbų apie didesnes palūkanų normas, kurios paprastai paremtų valiutą. Tai reiškia, kad prekiautojai svarais sterlingų mano, kad infliacijos spaudimas JK gali būti sudėtingesnis nei kitur.
Arba, sakė Bloombergas , tai gali reikšti, kad prekiautojai valiuta mano, kad Anglijos bankas padarys klaidą – pernelyg uolios pastangos pažaboti infliaciją aptemdys augimo perspektyvas ir vartotojų nuotaikas. Žinoma, dantų griežimas apie gresiančią stagfliaciją atrodo beprotiškai netinkamas. JK augimas šiais metais greičiausiai viršys 6 % – pirmaujantis G7 – o infliacija mažesnė nei JAV. Panika atrodo neracionali. BoE per ilgai buvo stimuliavimo režimu, nesukeldamas iššūkio savo tikėjimui. Tačiau dabar atrodo, kad jis prarado tikėjimą, kad infliacija yra tik laikina. Palūkanų normų kėlimas nemažės dujų kainos , apmokyti daugiau sunkvežimių vairuotojų arba pagaminti daugiau mikroschemų. Kodėl į užsienio sąnaudas skatinančią infliaciją reaguoti buku paklausos plaktuku? JAV Fed ir Europos centrinis bankas neskuba suvaldyti paskatų. Didžioji Britanija, atrodo, žengs viena. Atsižvelgiant į tai, kad pasaulio centriniai bankai iš tikrųjų yra bambaliai susiję, tai yra nepadori vieta BoE atsidurti.
